央企重组再下一城 中国能源新巨头诞生

国务院国资委8月28日宣告，中国国电集团公司(以下全称中国国电)与神华集团有限责任公司(以下全称神华集团)拆分重组为国家能源投资集团有限责任公司。一方是中国五大发电企业之一的电力龙头，另一方是中国规模仅次于、现代化程度最低的煤炭企业和世界上仅次于的煤炭经销商；二者的强强联合，将在业界和资本市场引起怎样的效应？两家企业在煤电行业的产业链中是上下游关系，在主业中各有注重。

在国家行政学院研究员张春晓显然，从产业布局上看，两者的重组将具备较强互补性。两家拆分是一个综合性的重组统合，具备产业有序、资源优化、产业增强等功能，是产业链的优化增强伸延、价值链的全面提高和建构，也更加不利于国有资本缩放功能、保值电子货币，增强活力、控制力和影响力，以及提升自身的抗风险能力、国际竞争力。张春晓回应，国电和神华的重组，需要全面提高企业效率，消退不足生产能力，提高经营管理，可以进一步提高煤电行业的资源优化配备的能力，有效地平稳煤电行业的价格运营体系，更进一步提高煤电行业的抗风险能力，对于增进煤电行业的优化配备以及资源的有效地运用具备十分强劲的指导意义，是煤电同步的风向标，将把电力体制改革提高到一个新高度。在厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强显然，由于中国煤炭生产能力比较集中，这场重组足以必要对国内能源结构和格局带给过于大影响；但从煤电同步看作，目前电价的调整不存在不半透明、不及时、不做到的问题，而煤电上下游巨头的统合，将捋顺煤电同步的关系，不利于这一问题的解决问题。

同时，从企业发展角度来说，产业链条的统合也不利于企业整体业绩的平稳，如在煤价或电价经常出现较小bo动时，产业板块之间的相互填补，需要对企业整体经营起着均衡起到。林伯强回应，此次重组的信号意义更加显著，作为发电和煤炭业界的龙头企业，国电与神华的拆分重组，对其他涉及企业未来发展将起着引领起到。除了企业自身的优势互补外，国务院发展研究中心企业研究所国企研究室主任项安波认为，由于神华是国有资本投资公司试点，拆分正式成立后的国家能源投资公司，不应不会承继国有资本投资公司试点资格。

国家能源投资公司可能会沦为大能源领域的公司制、市场化出资人代表，分担增进大能源行业转型升级和引导行业创意发展的重任。因此，如何处置好与国资委的委托代理关系、分层分类逐步调整原本对体系内企业的管控模式、重构适应环境管资本的的组织结构等，有可能是新的公司当前的一些工作重点。项安波说道。国务院国资委研究中心研究员张喜亮指出，前段时间联通、东航货运混改早已反映出有了国企改革的有可能路径，而神华和国电的统合则是另一种形式。

此次重组合乎国有企业改革顶层设计的重组文件精神，既反映了优势互补，构成了原始的产业链，又有助联合创意发展。因此，国有企业改革要根据自身所处的产业结构方位以及国家产业政策发展的趋势拒绝，自由选择改革的方式、方法。

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